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06-01 05:30 作者:仙贝 来源:格隆汇 评论
摘要:不知不觉就已经来到了五月的最后一天,喜迎儿童节到来之际,让我们先对五月整体市场情况进行一个回顾。总的来说,受到地缘政治因素的影响,“动荡不安”可能是贯穿五月的最重要关键词,这也直接导致了全球投资市场避险情绪的不断升温。地缘政治风险加强本周美股市场持续震荡,投资者对市场前景的不确定性越来越感到担忧。

永诚彩票网  不知不觉就已经来到了五月的最后一天,喜迎儿童节到来之际,让我们先对五月整体市场情况进行一个回顾。总的来说,受到地缘政治因素的影响,“动荡不安”可能是贯穿五月的最重要关键词,这也直接导致了全球投资市场避险情绪的不断升温。

  地缘政治风险加强

  本周美股市场持续震荡,投资者对市场前景的不确定性越来越感到担忧。

  继中国之后,特朗普总统又继续其施政纲领的实施,将从6月10日开始,对所有墨西哥输美产品征收5%的关税,直到非法移民不再通过墨西哥进入美国,并且此后关税还将会逐步抬高,直到非法移民问题得到解决。

永诚彩票网  墨西哥比索(MXN)一度下挫约2%,卖压出现于此前3月上旬高点19.6—19.54水平区域,鉴于是特朗普第一波消息后的反应,之后比索汇价可能会继续贬值。

  图片来源:e投睿eToro数据截止2019年5月31日

  基本面上,机缘巧合的是,在特朗普开始‘盯住’墨西哥时,墨西哥央行自身报告也凸显对于经济前景的悲观。墨央行本周三下调了今年的增长预测,作为拉丁美洲第二大经济体,因工业生产疲软,经济增长可能不到1%,同时央行还将第四季度的通胀预期提高至3.7%的年度增长率。

  以道琼斯指数30为例,如图所示重心继续下行,当前波段以5月17日起的下跌子浪进行中,摆脱了25200—25300点区间,道指下行空间打开至24300点水平区域,日线尚未见企稳信号。

  图片来源:e投睿eToro数据截止2019年5月31日

  欧洲地区方面,欧美贸易摩擦有望成新的“战争”前线,尤其是眼下,美国和欧盟就伊朗问题而产生的紧张局势正在升级。

  目前欧美各自面临困境,双方达成经贸协定的希望很低。特朗普和欧盟委员会主席容克10个月前达成了了玫瑰园休战,旨在为谈判扫清障碍,但时至今日,这些谈判几乎没有显示任何有意义进展的迹象。

  特朗普政府与欧盟各国围绕伊朗核协议前途命运的斗争再度升级。德国、英国和法国成立了一家金融机构,以便与伊朗经贸往来时免受美国制裁,而美国则威胁采取惩罚措施。

  债市大狂欢

  在风险因素趋多的情况下,全球国债市场延续着大狂欢行情,多种主权国债价格在近期急速走高,收益率显著下跌。

  澳大利亚10年期国债收益率跌至澳洲联储官方基准利率下方,跌破1.5%。稍早,新西兰10年期国债收益率创历史新低。日本10年期国债期货价格创近两个月最高水平。

  隔夜,欧美债市集体上涨,德国10年期国债负收益率程度加深,触及0.164%,逼近2016年6月24日盘中低位-0.170%。10年期西班牙国债收益率甚至创出新历史低,而美债收益率曲线的倒挂程度进一步加深。

  美债方面,3个月和10年期国债收益率差降至负9.2个基点,倒挂程度为3月份以来最大。

  发达国家主权债券价格普遍走高主要受避险情绪推动,意大利债务问题激化了本已紧张的国际政经形势。因而使得投资者纷纷拥抱避险性质的主权国债,从而多个国家的主权债价格下跌,收益率已经或接近创新低水平。

  正如瑞信股市策略师Patrick Palfrey所说:“利率是未来预期的晴雨表。这是值得投资者关注的指标。如果利率下跌,那经济前景就不那么光明。”即使是意大利的基准国债收益率也出现了下行。

  比特币牛市?

  在全球风险资金大跌的背景下,比特币却疯了,这可能是绝大多数投资者想不到的。截止本文撰稿时,比特币报8280美元。5月31日凌晨,比特币一度突破9000美元的阶段性高位,不过在15分钟后又出现回落,要知道今年4月30日的时候,价格才5320美元,区间内最大涨幅超过67%,为五月份全球表现最好的大类资产。

  图片来源:e投睿eToro数据截止2019年5月31日

  自2017年12月创下历史新高19000美元(约合人民币13.12万元)后,比特币价格一直处于过山车状态,并在2018年12月跌至近3100美元的低点。此后,比特币价格的复苏十分缓慢。

  不过,5月10日,比特币价格时隔半年再次涨超6000美元。5月17日,比特币价格时隔一年重新涨回8000美元,但随即直线下跌超20%。直至5月19日,比特币价格才重回8000美元,随后一度冲高8900美元,现在仍在强势通道当中。

  CMC数据显示,比特币总市值已突破1500亿美元关口,创今年新高,现为1527亿美元。加密货币市场总市值则升至2018年8月3日以来的最高点2681亿美元。

  比特币部分利好消息源于富达投资最终敲定了为机构客户买卖数字资产的计划,并且纳斯达克交易所上市券商ETrade也将提供加密货币交易。另据上周五消息,科技巨头Facebook为了发行新的全球加密货币,已经同美国最大交易机构和加密货币交易所进行了谈判。

  此前,比特币的支付功能一直被市场忽略。但从目前的情况来看,这一功能正在被投资者重视。在这个层面上,比特币似乎还存在一定的避险功能。在美国制裁伊朗的日子里,比特币曾一度是该国最重要的支付手段,但近期已被相关机构禁止。

  黄金避险光环不再?

  据历史经验,外围风险资产暴跌,黄金一定会受到重点关注,因为黄金有天然的保值功能。然而,这一波市场杀跌,黄金的走势却并未体现出避险的特征。

  近期黄金的走势显得特别的弱,不管风险资产怎么走,黄金始终没有走出1270-1300的震荡区间。那么,是不是比特币已经取代了黄金的避险功能?

  图片来源:e投睿eToro数据截止2019年5月31日

  可以确定的是,黄金的低波动性和稳定的上涨对长期投资来说很有吸引力。

永诚彩票网  而比特币的高波动性对投机者具有很大吸引力,但归根结底其并不是有效的避险资产。比特币的波动性是美元的15倍,是欧元的12倍,是黄金的7倍多,是原油的3倍多,其中原油是金融市场最难以预测的商品。

  尽管黄金在赢得投资者青睐方面比较挣扎,但其价格仍在乐观回升。随着市场不确定性的增长,避险资产如黄金的的吸引力将会越来越大,再加上市场对美联储降息的预期,这些对黄金都是有利的。

  从预期的情况来看,由于全球经济不确定性增加,市场普遍预期美联储在六月份的议息当中,会改变口径,加息周期可能会结束,宽松周期会开启。按此逻辑推理,美元亦可能杀跌。

  当下,在全球经济体当中,美国经济热度较其他经济体有着明显优势,美元很容易成为强势货币。此背景若一直存在,黄金价格的确会受到压制。

  虽然以美元计价的黄金价格主导投资者对黄金的看法,但关注全球市场的状态也十分重要,黄金正相对于澳元、欧元、瑞郎、日元等货币上涨。看到以美元计价的黄金走高或许只是时间问题。

  尽管目前投资者缺乏兴趣令黄金市场低迷,但是如果金融市场开始恶化,这种情绪可能迅速转变。投资者需要关注去年的高点1360水平,如果该水平破位,投资者将重回黄金市场。

(文章来源:格隆汇)

编辑:东方财富网

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